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European insurers continue to advance digitalization, but cyber risk remains a material strategic threat. According to EIOPA Q3 2025 and National Competent Authorities:
Overall risk: Medium
Outlook: Increasing
Supervisory concern: Elevated

Le secteur européen de l’assurance gère environ 10 000 milliards d’euros d’actifs et joue un rôle essentiel en tant qu’investisseur à long terme dans l’économie. Les modifications apportées au règlement délégué Solvabilité II visent à :

* Encourager les investissements à long terme en supprimant les obstacles susceptibles d’empêcher les assureurs de financer les entreprises européennes et les priorités stratégiques de l’UE, notamment la transition verte, l’innovation, la sécurité et la défense. Cela se fait en ajustant des exigences de fonds propres jugées trop prudentes pour certains actifs, tels que les actions et les titrisations, ainsi que pour les investissements réalisés par les assureurs conjointement avec des fonds publics, soutenant ainsi l’agenda de l’Union des marchés de l’épargne et de l’investissement.

* Accroître la capacité d’investissement en rendant l’évaluation des passifs à long terme moins volatile et plus prévisible, grâce à des modifications de la marge de risque et des mesures relatives aux garanties à long terme (voir ci-dessous). Cela facilitera la planification à long terme des activités de souscription et d’investissement des assureurs. Bien que l’impact réel dépende des choix d’investissement des assureurs, il est clairement attendu que cette capacité supplémentaire soit orientée vers des investissements dans l’économie réelle.

* Préserver la capacité des assureurs à proposer des produits d’assurance-vie à long terme comportant des garanties.

* Réduire la charge administrative en simplifiant les obligations de déclaration, en supprimant les chevauchements avec d’autres règles européennes et en rendant le cadre plus proportionné pour les assureurs ayant des modèles d’affaires plus simples.

Dans l’ensemble, ces modifications visent à renforcer la capacité d’investissement des assureurs afin de financer l’économie réelle, tout en maintenant la sécurité et la supervision du secteur de l’assurance et en garantissant la protection des assurés.
La Commission suivra la manière dont les allègements de capital sont utilisés.

Insurance Europe calls for an immediate "𝘀𝘁𝗼𝗽 𝘁𝗵𝗲 𝗰𝗹𝗼𝗰𝗸" on the implementation of the 𝗜𝗻𝘀𝘂𝗿𝗮𝗻𝗰𝗲 𝗥𝗲𝗰𝗼𝘃𝗲𝗿𝘆 𝗮𝗻𝗱 𝗥𝗲𝘀𝗼𝗹𝘂𝘁𝗶𝗼𝗻 𝗗𝗶𝗿𝗲𝗰𝘁𝗶𝘃𝗲 (𝗜𝗥𝗥𝗗). It contends that the directive, as currently drafted, risks imposing disproportionate and unnecessary burdens on insurers across Europe. It is held that the proposed framework exceeds international standards and introduces requirements that are more complex and costly than those in other major jurisdictions, potentially 𝘂𝗻𝗱𝗲𝗿𝗺𝗶𝗻𝗶𝗻𝗴 𝘁𝗵𝗲 𝗰𝗼𝗺𝗽𝗲𝘁𝗶𝘁𝗶𝘃𝗲𝗻𝗲𝘀𝘀 𝗼𝗳 𝗘𝗨 𝗶𝗻𝘀𝘂𝗿𝗲𝗿𝘀. It argues that the IRRD's extensive obligations are not aligned with the low systemic risk of the insurance sector, and existing safeguards like 𝗦𝗼𝗹𝘃𝗲𝗻𝗰𝘆 𝗜𝗜 already provide robust protection. The suggested pause would permit a thorough impact assessment to ensure proportionate regulation.

𝗘𝗜𝗢𝗣𝗔 released its July 2025 𝙄𝙣𝙨𝙪𝙧𝙖𝙣𝙘𝙚 𝙍𝙞𝙨𝙠 𝘿𝙖𝙨𝙝𝙗𝙤𝙖𝙧𝙙, offering an assessment of the European insurance sector's financial health as of Q1 2025 Solvency II data and Q2 2025 market data. Overall, the report indicates a stable risk landscape at a medium level for the European insurance sector, demonstrating notable resilience. However, it also highlights a negative outlook in certain areas over the next year, influenced by complex global dynamics such as geopolitical tensions and market volatility. Specifically, market risks due to fixed income volatility and cyber and digitalization risks are identified as growing concerns, necessitating continued vigilance despite general stability.

“The European Insurance and Occupational Pensions Authority (EIOPA) has published the technical information on the symmetric adjustment of the equity capital charge for Solvency II with reference to the end of April 2025.”

EIOPA issued guidance to harmonize supervisory approaches to insurers’ foreseeable dividend deductions. It acknowledges different methods—annual full deduction, quarterly accrued, and post-approval deduction. While supporting the quarterly approach, EIOPA sees annual full deduction as viable in stable environments. The guidance aims to enhance supervisory convergence amid the Solvency II review.